让建站和SEO变得简单

让不懂建站的用户快速建站,让会建站的提高建站效率!

你的位置:甘肃盖亚网络科技有限公司 > 服务项目 >

甘肃盖亚网络科技有限公司 刘晨明: 给定贴现率的情况下,分红率的提升可以提升公司的内在隐含合理估值


发布日期:2024-07-08 17:39    点击次数:134

专题:2024基金高质量发展大会:百位重磅大咖齐聚热议投资新机遇

  5月18日,新浪财经2024基金高质量发展大会隆重启幕!监管层、顶流经济学家、逾20位公募基金掌门人、近百位基金经理、近30位当红人气财经大V相聚鹏城,共话基金行业发展与基金投资新机遇!

  本届基金高质量发展大会主题为“助力新质生产力 共赴高质量发展”。在“新国九条”得引领下,资本市场已成为企业融资和推动经济转型的关键平台,而新质生产力则是经济向高质量、高效、公平、可持续和安全发展的核心动力。本届活动,窦玉明、王凡、齐斌、王一平等资管行业大佬;刘煜辉等顶流经济学家;郭磊、刘晨明等卖方研究大佬;梁杏、王群航、李文良等投研大咖莅临现场,百位重磅嘉宾齐聚,共同见证行业荣誉,共议未来投资风向,思辨如何助力新质生产力!

  广发证券首席策略分析师刘晨明出席会议并发言。刘晨明表示,在经济或者产业周期爆发的时候,市场更加关注和在意ROE分子端利润的弹性。但是,随着国内经济底层基础变化,市场对于ROE的价值挖掘,将逐渐从过去更关注分子(利润弹性)、到更关注分母(净资产变化)。

  而对于分母端净资产的讨论实际上是在谈论股票本身的回报。股息率是交易出来的结果,是分红除以当前的市值,更多代表的是估值逻辑。而我们讨论这套逻辑的本身,最重要的是对于现金流的判断,要有足够可持续的现金流,这套逻辑才能走通。

  而这套逻辑一旦走通,对市场有多大的影响?假设一个上市公司想要维持20%的ROE水平,这在A股历史上是很困难的,因为A股在2009年以来,能够维持20%以上ROE水平的公司只有20家。如果分红比例是0,要维持20%的ROE水平,理论上需要年化25%的净利润增速,古今中外不管是A股还是其他市场都是几乎很难见到的。如果把分红比例从0提到40%,只需要13.6%的年化增速,这个就容易很多。如果把分红比例从40%提高到80%,还是维持20%的ROE,只需要4-5的年化利润增速,对于国内的消费品相当容易。

股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>> 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:杨赐 甘肃盖亚网络科技有限公司



友情链接: